二维码
钢源网

当前位置: 首页 » 钢铁资讯 » 行业新闻 » 正文

谁动了我的“石头”铁矿石套保成钢企稳收分水岭

放大字体  缩小字体 发布日期:2019-05-22 14:49:52    浏览次数:4703
导读

铁矿石,国内大大小小钢厂生产不可或缺的原料之一,今年以来其价格波动格外引人关注:短短五个月,涨出了五年价格新高。

铁矿石,国内大大小小钢厂生产不可或缺的原料之一,今年以来其价格波动格外引人关注:短短五个月,涨出了五年价格新高

期货盘面上闪烁跳动的数字背后,钢厂人士有人欢喜有人愁,对期货工具的应用,将是今年国内钢铁行业避险稳收的“分水岭”。

铁矿涨价钢厂犯愁

5月17日,62%铁品位的铁矿石价格指数升破100美元/吨,达到100.4美元/吨,创五年新高。

看到这一景象,钢厂人士的担忧又多了一分。“最近,铁矿石重新上到100美金的高价位,叠加焦炭价格上涨,势必对钢厂利润形成挤压。”南钢股份证券投资部主任蔡拥政对记者表示。

机构数据显示,截至昨日收盘,大商所铁矿石期货指数今年以来累计涨幅超四成,达42.08%。

今年上市钢企公布的一季报数据显示,在原材料价格上涨的情况下,不少公司净利润同比出现大幅下滑。面对原材料端的大涨行情,没有及时采取风险管理措施的公司又一次接受了市场的洗礼和教育。

数据显示,今年以来,A股钢铁指数累计涨幅仅8.05%,远远逊色于大盘表现,同期上证综指录得15.1%的涨幅,铁矿石概念龙头股金岭矿业年内涨幅超七成。国外和国内主流投资机构认为,矿价高位出现在二季度,三季度预计会有所下降。目前整个产业链条来看,随着矿价的快速上涨,国外矿山利润快速回升,而钢厂利润大幅缩窄。

某华南大型钢厂相关负责人对记者表示,钢厂在矿石供需平衡阶段性发生变化的背景下,会适当通过实物和虚拟库存来应对市场变化。“钢厂今年利润较去年明显收窄,钢厂在成本控制方面会更严格。具体现货业务上,会拓展非主流和国内矿采购渠道。”

谁动了我的“石头”

“谁也没想到,铁矿石价格会涨得这么厉害。”业内人士表示,本轮铁矿石大涨行情背后有许多难以预料的因素。例如,今年1月,巴西淡水河谷发生矿难事故;3月,澳大利亚矿山受到“维罗妮卡”飓风袭击。

“受到这些事件的影响,2019年度铁矿石供应量由1月预计增加5000万吨到4月预计减少1000万吨。”市场人士表示,近日淡水河谷GongoSoco矿山综合体结构发生位移,更引发市场对淡水河谷复产的担忧。

而需求方面,在供给侧结构性改革和下游市场活跃的带动下,今年以来钢厂继续保持较高利润,开工率逐步回升,日均铁水产量涨幅明显,4月铁水总产量6830万吨,环比上月增长约5%。

在供应减少、需求增加背景下,我国铁矿石库存明显下降。铁矿石到港量由年初的849万吨降至3月底的756万吨,降幅11%,随后逐步回升至1000万吨的水平。5月中旬,我国港口铁矿石库存约1.3亿吨,较年初下降6%。同时,钢厂进口铁矿石库存也持续下降。

另值得一提的是,在外部宏观扰动因素影响下,5月人民币对美元汇率贬值约2%,也在一定程度上推高了我国铁矿石进口成本。

“今年以来,铁矿石市场供需整体偏紧,矿山供应不确定、外部宏观扰动、汇率贬值等因素共同‘导演’了铁矿石价格的多头大戏。”业内人士总结道。

据公开数据,2019年1月2日至5月17日,铁矿石指数自72.35美元/吨上涨至100.4美元/吨,涨幅39%;新加坡交易所铁矿石掉期次月合约结算价自69.41美元/吨上涨至97.76美元/吨,涨幅41%。同时期,青岛港金布巴粉自481元/吨上涨至686元/吨,涨幅43%;我国铁矿石期货主力合约结算价自491.5元/吨上涨至695.5元/吨,涨幅42%。

从期现货价格联动情况来看,业内研究人士表示,2019年前5个月,铁矿石期现货价格相关性为0.97,期现货价格保持高度相关。期现货基差走势也较为平稳,我国铁矿石期货主力合约始终低于现货价格运行。

套保的秘密

在这一轮矿价上涨行情后,也有钢企通过对铁矿石价格风险进行有效管理而实现了平稳过渡。这从钢企参与期货市场避险的情况中可见一斑。大商所统计数据显示,2019年前4月,法人客户持仓占比47%,较去年同期增长了10个百分点。此外,业内人士表示,2015年以来,我国铁矿石期货套保效率达80%。

“今年淡水河谷矿难虽然是突发性事件,但很多企业提前布局,一定程度降低了矿价大幅上涨对钢厂的不利影响。”唐山万阳贸易有限公司负责人李津说。

南钢股份就是很好的例子。“从去年年底到今年上半年,我们铁矿石库存整体处于正常偏高的水平。巴西矿难发生后,公司一方面增加了现货采购力度,保证生产供应;另一方面,更主动利用衍生品工具来避险。今年以来,我们常态化操作的锁价长单,实现了对矿石、焦炭采购价格的锁定,风险对冲作用明显。目前,期货套保已成为我们常态化的风险管理模式。”蔡拥政表示。从铁矿石期货本身来看,2019年前4月成交量、日均持仓量分别为8314万手、77万手,这为企业参与套保提供了充足的流动性。

蔡拥政指出,随着期货功能有效发挥,实体企业越来越关注期货价格波动。目前,不少港口铁矿石贸易商会参考期货价格调整现货定价,还有不少客户在尝试进行以期货价格为基准的基差点价模式。“可以说,在铁矿石贸易中期现结合的程度不断加深。”

 
(文/小编)
打赏
免责声明
• 
本文为小编原创作品,作者: 小编。欢迎转载,转载请注明原文出处:https://www.twgangyuan.com/news/show-4.html 。本文仅代表作者个人观点,本站未对其内容进行核实,请读者仅做参考,如若文中涉及有违公德、触犯法律的内容,一经发现,立即删除,作者需自行承担相应责任。涉及到版权或其他问题,请及时联系我们gangyuanwang@163.com。
 

(c)2008-2019 钢源网 All Rights Reserved

京ICP备19019655号-3

购物车
客服电话
网站二维码

扫一扫
联系我们

返回顶部